第五章LYG港口集团资金池构建

5.1选择建立资金池的原因

5.1.1集团满足建立资金池的要求

序号	企业集团应具备的条件	LYG港口集团具体情况	是否符合
1	符合国家产业政策	为港口物流现代服务业行业	符合
2	申请前一年，母公司注册资金不低于8亿元人民币	注册资本70亿	符合
3	申请前一年，按规定并表核算的成本单位资产总额不低于50亿元人民币，净资产率不低于30%	2015年资产总额426.9亿元净资产率51.42%	符合
4	申请前连续两年，按规定并表合算的成员单位营业收入总额不低于40亿元人民币，税前利润总额每年不低于2亿元人民币	2015年营业收入124.3亿元利润总额54亿元；2014年营业收入113.7亿元利润总额52亿元	符合
5	现金流稳定并具有较大规模	港口行业特点影响现金流稳定规模超100亿元	符合
6	母公司成立2年以上并且具有企业集团内部财务管理和资金管理经验	公司成立于2004年内部财务管理资金经验丰富	符合
7	母公司具有健全的公司法人治理结构，未发生违法违规行为，近3年无不良诚信记录	母公司具有健全的公司法人治理结构，未发生违法违规行为、近三年无不良记录	符合
8	母公司拥有核心主业	母公司核心主业为港口物流、商业经营、物业管理	符合
9	母公司无不当关联交易	母公司无不当关联交易	符合

5.1.2“资金池”建立满足集团资金管理的需要

“资金池”管理模式为目前国际社会公认的最为先进的资金集中管理方式。“资金池”管理模式通过安排调配集团账户的结构及功能在保证子公司正常生产经营的基础上对集团资金进行集中的系统的有效资金管理。

（1）“资金池”管理模式采用零余额的极限管理模式追求营运资金在一定条件下的最低状态，帮助集团企业实现内部资金的共享、融资成本的降低。

（2）“资金池”模式的管理对象主要为企业集团资金，在管理过程中只针对企业集团的现金展开针对性较强管理。“资金池”模式下集团内部资金可以被实时地监控和管理，加之集团企业与商业银行的合作较为紧密，可以借助于商业银行的技术，监督管理企业集团的整体运作情况。

（3）规避法律风险。企业集团母子公司之间资金的集中与分配管理，本质上属于资金借贷行为，而国家明令禁止公司间直接借贷。“资金池”管理模式是通过委托贷款的方式对企业集团内部资金进行有效调剂和有偿集中，以此来规避了相关的法律风险。

（4）减少融资成本。

“资金池”管理模式下，企业集团子公司原不同银行账户上的资金头寸可以正负相抵且集团内源融资可以在银行系统中自动完成，这样一来不仅简化了融资业务的手续，还降低了集团整体对贷款的需求。同时集团内部融资的成本低于银行同期贷款利率，也使得企业集团整体的融资能力得到进一步增强，这有助于LYG港口集团日后进一步降低财务费用及资金成本。

（5）提高集团总部对资金监管水平。企业集团总部为了及时掌握集团成员企业的资金流情况，会在每日终了汇总各子公司的虚拟账户余额到现金池账户中，LYG港口集团总部得以及时了解各个子公司情况从而提高了集团内部资金的透明度。财务部从而有效管理、控制整个集团的流动性资金，进一步提高集团内部控制的作用和效果。

5.2LYG港口集团的资金池结构

目前我国资金池管理模式在70多家大型企业中应用，但是每家企业资金池的管理结构都存在或多或少的差异本文借鉴了庞可心（2015）中天津港建立财务集中管理模式。

在LYG港口集团财务部基于“资金池”建立新增有四个职能：预算管理、资金调配、计划管理、实施监控。

具体由“资金池”四大部分完成：

（1） 财务公司：财务公司由集团财务部设立，主要负责资金的拨付调配。以财务公司为媒介，代表LYG港口集团与银行进行投资融资行为。

（2） 结算中心：“资金池”下设立结算中心，集团子公司不设立独立对外账户。结算中心同样是与三家公司合作设立“银企直联”快速结算方法。完成集团所有的支付结算

（3） 票据池：由集团与当地两家票据托收管理能力较强的银行，建设银行以及交通银行合作建立。票据自收到时半日内送交集团票据池，不再由各个公司的出纳分散管理。分散托收。

（4） 预算管理系统：预算管理系统的建立是由于集团将企业资金实现了完全的集中以后，各个子公司的成本费用等支出经由资金池拨付，为了更好的调配资金，对月资金流出入有金额大致了解。集团设立预算管理系统，各子公司月末提交预算，集团拨付资金。

5.2.1财务公司工作流程

（1）资金池的资金的流入及收益分配各个成员企业。集团各个成员企业上缴的资金是“资金池”资金的主要组成部分。各成员企业应根据自身业务的经营特点，设定本企业闲置资金的限额，经财务公司核定后将闲置资金划入成员企业虚拟银行账户。财务公司为督促集团成员企业实现资金的集中管理、扩大集团的资金池业务，集团将在每季度对各成员企业闲置资金进行进一步核定，并在核定数据的基础上做下季度拨付量增减，各个企业在LYG港口集团财务公司虚拟银行账户中的闲置资金金额。实施各个成员企业闲置资金集中管理后，成员企业应及时将闲置资金上划集团资金池，成员企业原则上无法利用闲置资金购买银行理财产品，如有特殊情况，经集团批准后方可办理。LYG港口集团应根据各成员企业放置的闲置资金时间并按高于银行同期协定存款的利率进行结息，于每季度末计算各企业的存款利息并于每年年末进行利息结算。赵桂阳（2012）中提到通过财务公司能够使集团整体的资金得到充分有效的利用，且在企业集团内部就能够满足成员企业融资需求，从而尽量减少集团进行外部融资，既简化了手续缩短业务办理时间，也减少了利息费和手续费等支出，降低了整个集团融资成本。

（2）资金池的资金拨付及利息费用的支付

1.集团财务公司负责管理和支配资金池中的资金，徐俊平、赵煜武（2014）中提到利用闲置资金进行投资或委托贷款等银行相关理财业务，为LYG港口集团整体取得投资收益。

2.财务公司为各成员企业资金的拨付分为:预算内资金支出及预算外资金支出。其中，预算内资金支出是指由各成员企业填制资金下拨申请表，经财务公司根据各成员企业当月资金支出预算，对比审核通过后方能向各成员企业划拨资金；预算外资金支出则必须经由所在企业财务总监签字确认，经财务公司及审批同意后，方能向成员企业划拨资金。成员企业超出企业集团在资金池归集额度的资金支出必须进行立项申请，并按照集团财务部制定的内部融资规定向财务公司办理借款手续。集团根据成员企业划入资金池的日平均金额及期限，每季度末确定成员企业内部借款的优惠额度及期限。在此优惠额度及期限内向财务公司的借款，财务公司按银行同期贷款利率下调10%计算借款利息；对于成员企业超出额度和期限外的借款，财务公司仍按银行同期贷款利率计算借款利息，并于每季度末结算。

（3）对外融资及投资

财务公司根据月底提交下月预算集团各个成员单位提交的预算申请金额，结合资金池现金量判断集团对外部有融资需求还是有结余资金从事投资活动。财务公司的投资融资活动在与银行合作时是以LYG港口集团整体和银行合作。

5.2.2财务公司解决资金闲置及投融资难

（1）LYG 港口集团通过财务公司调配集团资金，减少闲置资金量。集团各个子公司的存款账户数量多达上千个户头，根据集团数据，估计成员单位的货币资金可按照年10%的速度增长,以2015年成员单位（非上市公司）日均货币资金量262,809万元为基数测算，2016—2017年成员单位（非上市公司）日均货币资金量分别为289,090万元、317,999万元。按照建设银行协定存款年化利率百分之4.5计算得出2017年利息收入约为12719.96万元。

（2）LYG港口集团通过财务公司为媒介对外部进行融资。财务公司控制着集团集中的现金流，并且财务公司长时间和银行保持密切联系。财务公司对外部融资比各个成员公司对外融资，融资便利并且银行摊旁时可以获得更加便利的条件。以LYG港口集团总部对外融资的利率比各成员企业对外融资的利率低10%~30%为例，集团预测在2017年要对港口加大建设，对外融资需求量大概在20亿元左右按照中国银行对成员企业提供的贷款年化利率为6%，预计2017年节省的财务费用为1200万~3600万。

表 财务公司2105-2017业务量模拟表

单位：万元

项目	2015年	2016年	2017年
LYG港口集团货币资金	262809	289090	317999
可归集资金	203107	222817	244499
财务公司自有资金	50000	50000	50000
财务公司可运营资金	253107	272817	294499
存款准备金	23357	25624	28117
转存其他金融机构	30466	33423	36675
转贷给成员单位	199283	213771	229707
成员单位担保制度	50000	50000	50000
代理财险保费规模	2837	2908	2959

5.3LYG港口集团结算中心

5.3.1结算中心的工作流程

结算中心通常由企业内部设立，是用以办理内部各分公司、支公司、项目部、分支机构资金收付和往来结算业务的专门机构。

（1） 银行虚拟子账户产品。由于LYG港口集团实施“资金池”的集中管理模式，各个成员单位不设立对外账户，财务公司在三家银行均开发有银行，再在总账户下设立各个成员公司的虚拟子账户。各成员单位子账户挂接在母账户下，资金收支明细对外体现为集团财务公司母账户的整体资金收支，但通过目前LYG港口集团已经使用的金蝶系统作为工具，由财务公司人员对收支进行分割成单独反映各子账户的资金收支明细，可以通过虚拟银行账户解决分公司、支公司、项目部、分支机构多会计主体共用一个银行账户问题的对账核算问题，实现集团结算中心的应用。

（2） 对内支付。LYG港口集团利用结算中心实现集中结算，改变了以往各个成员企业分散账户分散结算的方式，LYG港口集团由于内部交易金额巨大，以临港实业中的一个成员企业供电公司为例，供电公司每个月要收到来自集团其他成员企业的200多次汇款。建立结算中心的集中结算制度后，当成员企业要实现对内结算，有出纳制单提交主办会计审核，主办会计审核通过后提交财务科长审批。科长审批通过后，由出纳打印结算单带到结算中心，结算中心依据单据重新分割相关成员企业的虚拟账户资金。不发生对外结算，不会出现手续费用。由结算中心打印该有结算中心章的回单，表明该笔已经由付款方的账户中付出，由出纳带回做会计付款凭证。

（3） 对外结算。对外结算的流程与对内结算基本相似，在成员单位出纳付款到科长审核，出纳提交结算中心，打印付款结算单的流程都是一样的。在结算中心接收到结算单时，要通过集团“资金池”利用银企直联做对外付款，在结算中心做对外付款时，则由相应的付款银行出具的回单交由出纳带回成员企业作为付款凭证。利用银企直联对外付款，要按笔缴纳手续费，该手续费低于网银支付手续费。

5.3.2结算中心统一对外结算账户、降低财务费用

（1）统一对外结算资金占用低。束嘉（2013）中表示通过集团设立的结算中心，财务公司可实时对各个成员企业的账户余额进行监督，若出现成员企业的二级账户超出财务公司规定限额，则虚拟账户的超出部分资金自动划归入集团总部开立的一级账户中，以此最大限度地降低集团整体闲置资金占用。

（2）财务费用低。在“资金池”集中管理的模式下，集团各个成员公司没有用在其他的商业银行开立账户的需要，更无需向银行交纳过多的财务费用，只需总部直接三家大型银行进行洽谈，并向其统一交付一定金额的技术维护费用以及集团对外集中结算所产生的服务费用。根据三家试运行结算中心集中结算的单位一年下来节省约3.4万元的财务费用，LYG港口集团拥有115家成员企业保守估计在2017年能为公司节省财务费用约7,205万元。

（3）安全性能高。公司集团账户往往在技术要求以及准备工作的复杂程度上要比成员单位开立的普通的账户高，三家合作银行应根据与LYG港口集团签订的有关协议，为财务部结算中心提供服务器配置、接口互连、系统测试等信息技术服务。财务公司同时还可以要求合作银行为其及下属成员企业安装互联网防火墙，在与合作银行相连的系统平台传输中需要用密码以及数字签名等验证手段，以此建立双重保险，防止集团资金被盗取和企业资金信息外泄的危险，这样一来大大提高了结算中心银企直联系统的安全性，一定程度上提高了LYG港口集团整体的风险适应性。目前能够开展此项业务三家银行在技术上其他中小银行领先，更加具有技术安全方面的保障，与之合作，更能让结算中心的虚拟账户体系、资金结算体系的安全系数提升。

（4）监管力度大。因为结算中心支付体系的最主要特点是只和少数家银行建立合作以及对接关系这就非常有利于企业集团总部通过银行系统平台对下属成员企业的资金进行调配、划拨、汇总。LYG港口企业集团总部还可要求银行系统进一步开发“每日现金收支表”的功能，借助“每日现金收支表”的功能记录每天结算中心发生的每笔资金进出，实时了解并监控下属成员企业的资金动向，使下属成员企业资金风险的发生率大大降低。

5.4LYG港口集团票据池

5.4.1票据池的统一管理

1.目前LYG港口集团已经实行了资金的集中管理，在LYG港口集团账户集中管理的基础上建立起了“资金池”。并且以现代网络技术为支点，建立了资金集中管理信息平台，实现了企业集团总部对成员单位资金进行集中集中管理和监控。除了各成员企业账户上的资金，各个集团成员单位持有的面额不一致的承兑汇票同样是LYG企业集团资金集中管理的重要内容。LYG港口集团应将各成员单位的承兑汇票集中起来，建成“票据池”，并在财务公司的资金管理信息平台中增加票据管理模块，财务公司通过对票据收取、背书、抵押、贴现以及退票等行为进行在线在线管理，统一规范集团各个单位的票据的相关操作，并能够及时获取集团成员企业的票据信息。集团财务公司可以根据集团各成员单位的资金需求，将集中起来的各类不同金额、期限的票据头寸进行统筹分配，实现集团票据资源共享，及时将票据头寸转化为现金，提高营运资产的流动性。

2．实时控制、分析和评价

建立LYG港口集团“票据池”，集团各成员企业需在收到承兑汇票半日内完成票据的录入以及移交银行保管。财务公司通过合作银行信息系统将各成员单位的实物票据要素信息输入金蝶集中管理系统，转化为电子数据，在经过银行网络信息平台，财务公司可以及时、有效全面地掌握集团各成员单位应收、应付票据信息以及票据收付结算的详实信息，并对所收到承兑汇票的真实有效性进行实时审查，可以达到有效地防范和控制集团票据风险。通过票据池和“资金池”的联动管理，财务公司可以实时掌握企业资金的周转状况，并且委托银行进行统一的票据托收、贴现、质押等行为，从而有利于调整和控制企业各成员单位既定的资金需求以及使用计划，监督各成员单位预算执行情况，并有效地进行对比分析。

3．票据集中管理的流程和规则

集团财务公司通过“票据池”对成员企业集中起来的票据进行统一的业务处理。当集团成员单位需要大额资金时，不能自行对外贷款或将票据进行抵押或贴现必须向财务公司提出申请。资金管理中心通过现金资源、票据资源的统筹运用，满足成员单位的资金需求，具体流程见下图。

 

5.4.2票据池实现票据集中管理帮助解决融资难

（1）票据集中管理较分散管理减少的风险：如张瑞君 、苏栾（2010）中提到与现金相比，承兑汇票流动性较差，带有具有一定的期限性及风险性。因此，LYG港口集团需要及时掌握企业各个成员单位所拥有的票据信息。在票据分散管理模式下，LYG港口集团各成员企业的票据自行管理，集团总部无法及时、清晰地掌握各成员企业的拥有票据状态以及票据相关的资金流向，由此更无法对票据进行集中管理和控制并统筹规划，进而加大了LYG港口集团的财务风险。

与承兑汇票业务有关的风险主要有以下几种：

1.伪造、更改风险。承兑汇票是以实物为载体的权利凭证，但是如果承兑汇票经过伪造或更改，则承兑汇票权利无效，因此在收到票据时需要有专业人员进行鉴别和审核。

2.操作风险。承兑汇票是具有文义性的要式证券，目前票据背书形式大多基本由手工填写，如果操作员不够专业或在执行背书操作是不够专心发生失误，造成票据要素不符合付款银行兑现规范，或者造成承兑汇票的丢失或毁损，则相关的权利也同样无法实现。

3.信用风险。企业所持有的应收票据是以一定的信用条件为基础、是一种债权。所以也同样存在当票据到期时，如果承兑方发生资金困难，企业也同样会面临资金无法按时回收的风险，进而影响到整个集团资金的流动性，严重地会引发整个集团的财务危机。因此，在票据管理上需要需要像应收账款的管理一样：加强对对方资金状况状况的分析以及信用评价以此做到对票据质量的实时监控。

（2）票据集中管理盘活集团资金链：当T成员单位需要对外支付的资金时，T成员公司需要向结算中心提出申请。财务公司可根据集团“资金池”和票据池中的资源状况与集团对外融资成本进行比较，再统筹分配LYG港口集团内部资金资源，以满足T的用资需求：

（1）集团“票据池”有其他成员单位的到期票据，可以提示承兑人付款，将收到的现金贷给T成员公司，满足T对外付款的资金需求。

（2）集团“票据池”有其他成员单位的已承兑未到期的票据，可以根据票据票面金额以及到期日等的作比较，选择出较为适合的票据与“票据池”合作银行进行票据提前贴现或着抵押贷款，再将得到资金通过财务公司贷给T成员企业，满足T对外付款的资金需求。

（3）集团“票据池”无票据可以使用，可以在对T成员企业的相关业务进行审查后，根据T成员企业的支付需要为其签发新的票据，满足T对外付款的资金需求。

根据LYG港口集团三家实现票据集中托收的企业的数据表示在2016年8月到12月LYG港口集团在农行所托收的票据为57304万元，月平均为1146万，这仅仅是托收的部分，LYG港口集团对外支付的票据金额约占总金额的百分之67.8。再根据LYG港口集团的业务预算2017年LYG港口集团的月平均入池金额约为85784.23万元。根据票据入池抵押可以开具相同金额的一年票据进行对外支付，而LYG港口对企业会计收票据的要求为六个月到期，就对外支付使用票据方面LYG港口集团约月结余了43736.57的集团现金。

同时在集团进行对外融资时，可以利用LYG港口集团票据池中的票据进行抵押贷款，在实际操作中，票据三个月贴现的利率高于银行相同金额房贷的利率，集团完全可是实现，以“票据池”中的票据抵押贷款，当票据到期后自动偿还银行借款。实现财务费用上的降低以及减少集团的对外融资难度，以及保持LYG港口集团优良的信用记录。

5.5LYG港口集团预算管理体制

5.5.1预算管理体制的执行

借鉴LYG集团在三家试点子公司设立预算系统，将该预算完善为全面预算系统，这一体统属于一种自下而上层层向上汇集的预算管理系统。

（1） 在集团内部：在成员企业每月结账后（LYG港口集团实行多元化经营模式有的企业在每月末结账，有的企业是在月头结上个月的账务。）向企业集团报送在金蝶系统下流入预算项目共计38项支出的分类中每一类下月需要支付的金额，其中包括：工资薪酬，员工福利，差旅费等等项目都列式在预算项目下。集团财务经过对比去年同期预算金额以及上期预算支出状况进行审批，审批通过后成员企业方能开账，实现对外支付等功能。

（2） 成员企业内部：每个成员企业报送的预算项目金额不是凭空得来的，而是在成员企业的各个部门中设有预算管理员，有预算员根据部门下月情况在预算管理系统中提交金额，由部门主管审核通过后交由财务总预算管理员审核无误后汇总各个部门金额。再将汇总的金额填列入预算管理项目中。

（3） 具体资金支出以差旅费报销为例，当成员企业某一部门员工出差后进行差旅费报销，需要先由本部门预算管理员在全面预算系统中向财务部提交差旅费报销单，经由部门负责人在预算管理体统中审核通过后方能提交成功，再有部门预算管理员至财务部门打印差旅费报销单，预算管理员需再将报销单完成部门领导签字，分公司经理签字，最后由财务审核金额无误后签字完成才能交由出纳进行差旅费报销做预算支出。

集团加强财务预算控制的措施如下：

（1）财务公司通过全面预算管理系统设定成员企业日间资金调度控制指标—透支限额。以集团各成员企业的季度及年度资金预算的为基础确定该成员企业的日间透支限额，并在限额内灵活地实现资金在“资金池”管理平台上的对外支付；

（2）着重关注企业资金委贷所作出的定期预算管理。罗明（2016）中同样提到定期资金的委贷有很大的影响“资金池”归集集团整体资金的能力，因此集团结算中心必须明确审批权限。如：成员T企业由于某项大型构建而定期支出的资金，不仅要求单单经过本企业企业总经理签署通过，成员T企业还需向财务公司备案；再如成员T企业用于预算定期外资本性支出的资金，如果是关乎LYG港口企业码头成长建设或是扩大经营的企业成长性的项目，预算管理部门需编制预算时将这一成长性的项目同样编制在内，经集团企业预算管理委员会审核批准交由集团总部战略委员会需签署同意意见后，成员T企业方可使用该项目资金。

5.5.1预算管理完善财务部管理监控资金职能

（1）帮助子公司提升支出的计划性，减少集团内部“三角债”严重的问题。在LYG港口集团内部很多成员企业往往存在着在月底被催要应付账款同时也在月底催要自家的应收款项。这一现象的出现就代表着成员企业的支出缺乏计划性。随着全面预算系统的实施，对LYG港口集团成员企业的全面预算系统的推行，集团企业在季度末一次性支出巨大的现象将会得到很大程度上的改善。并且有在季度末实行结算的企业一般为集团内部企业，因此集团三角债现象存在严重，使得资金滞留，甚至存在由于三角债的存在严重影响LYG港口集团的资产负债率居高不下。

（2）LYG港口集团在利用“支持”集中资金到集团总部的过程中，需要通过使用全面预算系统里的各项预算指标对集团总体企业资金分配做出调剂，以“预算指标”作为闲置资金划拨的依据，集团设立的“预算管理”要优于资金的调度、平衡管理及筹资管理，LYG港口集团利用资金集中管理与预算管理合并以达到将全面预算系统分析出预算结果用于对成员企业资金实行监控，规范集团内部成员企业资金的流向，金蝶系统会对子公司所提交的超预算以及非预算规定项目进行资金冻结，使负责相关项目成员单位无法使用集团划拨资金实现资金流出，从而达到总公司全盘把控各个成员企业的资金运作，使资金达到集团总部规定或战略需要的资金运作目的。张倩华（2016）中表示预算系统要与“资金池”资金管理系统以及集团内部使用的金蝶系统进行连接以便实行三个系统内部信息交互，达到集团从三个不同层面监测资金的目的，集团总部财务公司使用预算系统可了解各个成员单位的预算资金剩余量及预算实施的进程并对系统内反映成员企业预算产生的一些数据进行分析处理，以此用来考核各单位。一些脱离了集团财务公司预算资金要加强对其进行监督管理，以保证该公司下一年度预算的顺利执行，另一方面存在一些管理方面做得不到位的成员企业，其预算进行程度同样不高，集团总部需告知其单位有关成员企业的财务负责人以及企业负责人要肩负起责任而不要逃避。要区别对待成员单位预算执行情况，完成良好的成员单位要表扬及奖励，对于不好的单位进行相应的处罚，这能提高整个集团企业对于预算管理工作的积极性，进一步提高预算管理业绩。LYG港口集团通过预算管理，可将集团总部对于结构调整、重大投资、资源配置以及技术发展等方面的集团战略决策决策施行到每个成员单位的日常经营活动中，实现企业集团对每个成员单位的经营活动的超前或适时调控。

 

5.5LYG港口集团建立“资金池”实现的其他优势

（1）提升信息化管理水平。为了满足LYG港口集团企业“资金池”现代化管理的需要，集团管理模式同时也必须加强集团整体层面的财务信息化建设。以此同时集团整体财务信息化的建设和加强，也可以带来集团总部与各成员企业之间信息分析和传递效率的提高，进一步增加集团总部决策的时效性，令LYG港口集团总部可以更好地投入集团总体业务的决策、监管以及公司整体战略问题等方面研究。集团总部应该建立健全金蝶系统，保证LYG港口集团总部能实时地掌握各成员企业的真实资金收支及结余情况，能够通过集团内部网络清楚地观察子公司的资金账户。集团总体财务方面也可以借助金蝶系统，通过集团财务公司制定统一报表格式及财务公式设计，合并范围、客户名称及内部代码、会计核算办法以及会计科目等，通过B/S（浏览器 / 服务器）在财务公司建立归集财务信息的平台，实现成员企业总账系统中对应:资产及存货还有应收应付账款等数据，财务公司得以实现实时在线管理整个集团以及个成员公司的财务信息，促进集团总部财务公司财务分析的动态化发展，为集团总部管理者的决策提供准确的数据信息，详细掌握集团下各个子公司的客户信用；收付款及应收应付款；资金沉淀以及客户追踪等情况，从而进一步降低整个集团层面的坏账风险。

（2）拓宽集团企业的投资范围。LYG港口集团企业可将从原1000多个账户集中闲置资金投资于货币市场、基金市场、通知存款、协议存款、定期存款或向外部其他企业拓展集团整体委托贷款业务，从而为集团以及各个成员企业提高整体投资收益。通过与三家银行合作的进一步加强，各个成员企业可以智能化地选择多种增值性金融资产进行投资选择，财务公司充分利用“资金池”营运过程中临时闲置出的零散资金以及流动性资金。此外，LYG港口集团成员企业可以结合整个集团五大业务板块资金规模的变动特点，制定灵活多变的投资计划，并按周期循环投资模式进行定投或赎回。财务公司对于周期性波动明显闲置资金余额，可与合作银行选择设置特定循环投资计划：实现资金多时投入、少时赎回，按资金归集规律周期自动执行企业集团投资计划，使原账户闲置资金得到充分的利用。对于另一部分周期性波动不明显的闲置资金余额，如果这部分资金符合以下特点：对外付款的时间比较集中且较为宽裕。集团财务公司可通过“资金池”将账户中超过预算管理设定的最低目标余额的部分做对外投资，财务公司得以尽最大努力将零散资金盘活，进一步积累小额收益。当集团出现用款需要时，再赎回积累的货币基金份额。

（3）提升集团的综合实力。LYG港口集团企业建立“资金池”管理模式对集团资金进行集约化管理，不断优化“资金池”资金集中管理运行机制、加强集团企业内部资金监控体系，在集团整体方面实现建立具有集中管理特色的资金管理模式以及与之相对应资金风险控制体系，进一步为加强LYG港口集团的专业化发展、提升集团核心竞争力提供资金方面支持，有效降低和规避LYG港口集团在“一带一路”码头建设中必须改革发展以及经营决策中产生的资金风险。

第六章 研究结论与展望

6.1 研究结论

总之,由于“资金池”模式本身具有灵活多变的管理和运行特征,通过“资金池”模式对企业集团的资金进行集中管理是一项新的重要技术手段,它的出现重新强调了集团资金属于集团的概念,强化了企业集团总部对资金的控制力。在企业集团内部有完善的内部资本市场运行和资金运营机制的前提下, “资金池”模式能够充分发挥资金集中管理的巨大优势,优化集团内部集团资本市场配置,为企业集团创造资金的增量价值。反之,如果企业集团缺乏清晰的战略目标定位,与有效的内部资本市场运行机制,极有可能导致业集团在集中资金后,反而加速企业集团的“过度投资”与“无效配置”,并诱发企业集团整体资金链断链的潜在危机。

因此,企业集团在引入“资金池”模式对集团资金进行集中管理时,应积极研究内部资本市场运行及资金管理的相关理论,在加强自身内部资本市场运行机制与资金管理机制建设的同时,积极探索其内部现金流的分布特点与外部金融资源的相关性,通过资金池模式下的资金集中管理,加强集团现金运营风险控制,为集团创造更大的企业价值。

6.2 企业集团资金管理的后续研究和展望

前面已说过在当前国有企业体制改革基本完成的条件下,国有企业集团与其他国内外优秀企业在经营管理方面最主要的差距就是管理理念和经营效率的差异。因此,企业集团的资金管理也是一个动态调整的过程,根本目的在于通过对全集团资金供给的适配性研究,不断规范、改善、固化基础业务流程,提升企业集团的市场竞争能力和价值创造能力。L港在国家港口业发展的布局中具有重要地位，是陇海兰新铁路沿线地区乃至中亚诸国最便捷经济的出海口，被誉为新亚欧大陆桥东桥头堡。在我国区域经济协调发展中L港成为实施“一带一路”、L省沿海开发和国家东中西合作示范区建设、长三角一体化等多重国家重大战略的基础平台，对S区域经济的发展具有重要的带动作用。LYG港口集团组建财务公司，拓展金融服务，以高效的资本运营、融资服务和金融创新支持港口物流业务的功能提升和服务优化，是LYG港口集团发展的必由之路，从企业自身的资质和拥有的资源来说L集团的现金规模效益在未来还可以得到进一步的极高。与此同时本文对于LYG港口集团实施“资金池”管理模式建立可以在现阶段帮助集团完善资金集中的需要，但是过度的资金集中管理会带来集团企业各个成员企业逃避自己现金管理中的责任。并且就与“资金池”配套管理的预算系统而言，预算系统的付款流程冗长，降低财务业务效率，并且在多部门签字审核问题方面减少了财务在资金监管方面责任