一、人民币汇率升值背景

近年来，随着中国巨大的贸易顺差和外汇储备继续增长，人民币升值已经越来越受到重视。自加入WTO以来，随着国内需求和外贸增长的扩大，中国的经济增长保持了良好的发展势头。自2002年以来，中国经济增长保持了7％以上的增长，增长势头强劲。根据研究，货币价值的上升与一个国家经济的快速和稳定的发展是正相关的。

(一)国内因素

1.经济实力增长。近年来我国经济发展势头良好，近年来，GDP年均增长均超过7%，2016年略有下滑，达6.9%，2011年经济总量跃居世界第二。与此同时，我国人均国民收入也有着迅猛的上升速度，2002年至2015年我国人均国民收入由1000美元快速上升至7820美元，人民生活水平显著提高。经济持续稳定的增长和对外贸易高速的发展为我国成为外汇储备最多的国家打下了坚实的基础，2006年底我国外汇储备就己经突破万亿美元大关，达到10663亿美元，成为世界外汇储备最多的国家，而截至2017年2月，我国外汇储备达到30252万亿美元。

经济快速稳定的增长、巨大的外汇储备成为国际投资者在我国投资充满信心的基础，同时进一步加强了我国在国际社会中的经济地位，为人民币稳步升值提供了有力的保证。

2.积极主动调整汇率。我国人民币升值主要经历了两个阶段:

第一阶段:1978年至1993年，我国汇率主要以官定为主，实行固定的汇率制度。

第二阶段:1994年至今，我国实行的是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率。

当进口产品在国外的价格保持不变时，人民币升值能够降低我国大多数对于进口依赖性较大企业的经营成本，同时也能在一定程度上缓解现行通胀的压力。人民币的适度升值，将在一定程度上抑制我国的进口产品的价格上涨幅度。为了实现我国经济快速健康的发展，我国主动地对人民币汇率进行了适度的调整。

3.自主调整出口产品结构。改革开放以来，我国在出口企业的产品结构上进行了较大的调整，从刚开始的以初级加工产品为主，发展到以加工制成品为主。目前，随着技术的引进，我国出口产品的技术含量有了显著地提升，特别是在机电和高新技术行业。目前，我国己逐渐实现了从“生产车间”向“世界工厂”转变。统计数据表明，2016年我国进出口总额为36855.73万亿美元，贸易顺差3.35万亿元，仅次于美国的37059.78亿美元，位居世界第二。

出口产品结构的调整，使得我国出口企业在国际市场的竞争力显著提升，为我国经常项目顺差的持续扩大提供了坚实的基础，而经常项目顺差扩大同时表明人民币的币值和我国出口商品的出口价格可能偏低，因此，人民币的升值是必然的。

4.外汇储备富足。我国进出口贸易巨额的顺差，导致我国的外汇储备急速增加。据统计，1994年我国外汇储备仅516亿美元，从2000年开始，中国外储“野蛮生长”，从1600多亿美元攀升至2014年的近4万亿美元。其中，2014年6月最高，达39932.13亿美元，尽管经历了连续数月外储下降，目前截止2017年2月，我国外汇储备依然可以达到30252亿美元，远远高于第二位。

我国外汇储备不断增加的另一个重要因素是我国现行的外汇管理体制。我国现行的外汇管理制度造成了外汇供给和需求之间的巨大缺口，导致外汇储备增长速度飘升。由此可以看出，人民币升值压力不仅仅来源于外部，同时也存在着一定的内部升值压力。

(二)国际因素

1.巨额贸易顺差。在国际收支理论中，汇率是由两国货币的需求与供给主要决定，而这两者主要是由国际收支状况决定，之后决定国际收支中最主要的因素则是贸易情况。贸易顺差使外汇市场上外汇供给增加，从而会导致人民币进一步的坚挺。我国巨额的贸易顺差，导致与其他贸易伙伴国之间的贸易摩擦愈演愈烈。入世以来，我国进出口贸易发展迅猛，人民币在国际上的影响力也逐步扩大，同时我国在国际贸易当中的贸易摩擦频频发生，一些国家和地区出于本国、本地区经济和政治的需要，对我国施加各种压力，试图迫使人民币升值。

2.游资涌入。游资涌入又称热钱涌入，是投机性短期资金，只为追求高回报而在市场上迅速流动。热钱与正当投资的最大分别是热钱的根本目的在于投机盈利，而不是创造就业、商品或服务。从2002年起，大量国际游资随着美元的持续贬值流入我国，我国成为吸收国际直接投资最多的国家，超越了美国，热钱以平均每年250亿美元的巨额流入我国，相当于我国同期外汇储备的9 %。因此，只要人民币升值预期不变，随着流入热钱的增多，人民币升值的压力就加大。

3.国际压力。我国经济的崛起和我国出口产品的规模化，致使欧美国家将中国视为他们的潜在竞争对手，因而人民币汇率无疑成为他们对我国出口贸易打压一个重要工具。首先，他们认为我国出口产品的规模化加大了对其国内制造业的冲击，导致其同类行业严重的失业问题。其次，他们认为我国为了提高出口商品的价格优势，故意控制人民币汇率，认为人民币币值存在着严重的低估现象，因此，他们主张人民币升值。

二、人民币汇率及进出口贸易现状分析

一、发展现状

近年来，我国经济发展进入新常态。所谓新常态就是从高速增长向中低速稳定增长转变，从规模速度型的粗放经济向质量效益型的集约经济转变。过去快速增长的粗放型经济模式是我国进出口贸易的主要形式，新常态下的经济转型给我国进出口贸易带来较大压力。在新常态背景下，中国进一步加大对外开放力度并且努力开拓国际市场，这给人民币升值带来明确的预期。

人民币不断升值，但我国进出口贸易顺差额度依然不减，这与中国国情有很大关系。首先，外贸依存度较高，进出口贸易额基数较大。囚人民币汇率传递机制存在时滞效应，需要一个过渡期来缓解我国贸易顺差持续存在的状况。其次，出口企业大部分以劳动密集型为主，出口的产品主要依靠成本优势取胜，国际竞争力较弱。中国是一个人口大国，尽管人口老龄化逐步加剧，但目前人口红利还未完全消退。这就导致出口成本优势短时间内并不会消失，出口贸易值并不会显著降低。最后，我国进口产品主要以原材料、短缺能源和机械设备的关键部件为主，进口产品价格弹性不大，短期内进口贸易值也不会有明显变化。从长远角度考虑，一旦人口红利完全消失，进出口企业的产业结构得不到调整，人民币升值将会严重影响进出口贸易的发展。

（二）人民币汇率波动现状

 

（数据来源：中国人民银行数据库）

2005年我国进行汇率改革，实行以市场为主导、参考一篮子货币的浮动汇率制度。2015年6月央行宣布进一步实施利率市场化，加快人民币汇率形成机制改革，确保货币政策传导渠道的畅通。2015年8月央行为进一步完善人民币汇率中间价报价，从11日一13日人民币汇率连续3天累计贬值4.66%这是近十年来首次大幅度贬值，轰动了全球金融市场。从（上图）可以看出人民币汇率由2005年的8.19一路升值到2014年的6.17。2015年前3季度人民币对美元汇率为6.25，尽管有所贬值，但从世界货币市场看仍在升值。2015年11月30日国际货币基金组织宣布将人民币纳入特别提款权货币篮子，更加巩固了人民币的国际地位。无论是从我国的汇率机制体制，亦或是从国际金融市场的发展前景来看，人民币仍有一定的升值空间。

（三）中国进出口贸易发展现状

时间	进口百分比	出口百分比	顺差百分比
2005.04-2006.03	46.40%	53.60%	7.20%
2006.04-2007.03	44.52%	55.48%	10.96%
2007.04-2008.03	44.38%	55.62%	11.23%
2008.04-2009.03	43.42%	56.58%	13.16%
2009.04-2010.03	46.87%	53.13%	6.27%
2010.04-2011.03	45.57%	54.43%	8.85%
2011.04-2012.03	47.84%	52.16%	4.32%
2012.04-2013.03	46.55%	53.45%	6.91%
2013.04-2014.03	47.16%	52.84%	5.67%
2014.04-2015.03	44.25%	55.75%	11.51%
2015.04-2016.03	42.25%	57.75%	15.50%

（2005.04-2016.03进出口总额及差额占总进出口比例）

数据来源：根据国家统计局官网整理得出

由上图可知:（1）2005年-2007年期间，在汇率制度改革和加入WTO的双重影响下，我国进出口贸易顺差值占进出口贸易总值的比重逐年上升。（2）2008年-2011年汇改和WTO的影响逐步减小，同时2005年国际金融市场萧条，我国进出口贸易顺差增速逐渐减缓。(3)2012年-2016年，受4万亿投资政策的影响，我国通货膨胀压力较大，贸易顺差增速呈现缓慢上升势头。由图2不难看出，我国进出口贸易顺差增速整体上呈下降趋势，出口额占进出口总额比重逐年降低，出口优势在逐渐减退。

（四）人民币升值与我国进出口贸易的关系

从表可以看出，2015年人民币汇率波动范围较大，尤其是进入8月份，人民币对美元迅速贬值，但同期人民币与除美元外的其他世界主要货币相比，仍处于升值状态。从国际金融市场的发展趋势、中国的经常项目收支状况和稳健的货币政策等方面考虑，未来人民币还会进入升值通道。自2015年1月份起，随着人民币升值，我国进出口总值(月度)同比增长率持续出现负值，可见人民币升值对我国进出口贸易的作用效果越来越显著。

人民币升值会通过增加出口产品的外币价格来降低出口产品的数量，最直接的表现就是以本币表示的出口总额减少，相应地进口总额有所增加。考虑到外贸企业在进出口比例及科技水平等方面存在差异，假设某出口企业使用了进口材料，成本主要由进口原料n、资本品c及工人工资w构成。企业最初的利润率为r，汇率为R(即一元人民币对R元外币)，出口售价(以外币表示)为(w+c+n) (1+r) R，汇率上升为R'，此时R'>R，出口售价(以外币表示)为(w+c+n*R/R' )(1+r)R。汇率上升后与上升前出口售价的比值为:

 

上述公式中表示汇率上升后出口产品价格上升的比例。假设该产品的国际市场需求弹性为。汇率上升后，该产品的需求弹性将下降。这种下降要么转化成工人数量的减少(即失业)，要么转化成工人劳动成本的降低。我国出口企业主要为劳动密集型的低端加工业，实际情况与假设条件相比更为悲观，在人民币升值及国内劳动成本居高不下的情况下，劳动密集型出口企业只能通过缩小生产规模或降低利润这两种途径来维持生存。

三、人民币升值对我国进出口贸易的影响

（一）人民币汇率升值对我国进出口贸易的积极影响

（1）利于加强出口企业竞争，优化我国对外贸易的商品结构。目前，在对外贸易中，我国多数出口企业加工工艺肤浅、深加工产业链较短，进口原材料及部件所占增值比例大;大量产品处于价值链的末端，缺乏核心技术、自主品牌以及营销网络，并容易受到跨国公司的影响制约。人民币的升值，可以较为有效地挤去制造业中技术含量以及附加值低、管理不善的部分，这符合我国产业结构转型的发展方向。

（2）利于转变出口增长方式，促进产业结构调整升级。人民币升值促使我国外贸出口增长方式必须从粗放型转向集约型，从以劳动密集型产业为主转向以技术和资本密集型产业为主，对外贸易增长方式应向自主知识产权和高附加值产品贸易增长方式转变，通过进出口贸易结构的调整和优化来推动国内产业结构调整和升级。

（3）利于减少贸易摩擦，争取宽松的国际环境。近年来，我国对外贸易一直保持高速增长，国际收支双顺差一直持续，也使我国与主要贸易伙伴国的贸易摩擦不断增加。人民币的适度升值，对来自国外的对华贸易摩擦威胁有一定的缓解作用;有利于制约国外频繁对华采取贸易制裁措施，争取较为宽松的国际经济环境。

（二）人民币汇率升值对我国进出口贸易的积极影响

（1）增加国外商品的进口，加剧国内市场竞争。人民币升值，出口的货物相对于外国商品变得昂贵，然而进口商品在国内售价会降低，国内消费者可以用同样的货币购买更多的进口商品。这样，出口商品销售下降，外国商品又大量涌进国内，国内大量相关企业面临优质进口产品的巨大冲击。

（2）出口数量下降，传统优势行业生存困难。人民币升值，对出口导向型的企业最大的影响就是出口价格的相对提高。这意味着:一方面，价格提高导致我国产品的国外市场价格竞争力下降，而价格优势恰恰是许多中国企业的真正生命力之所在;另一方面，出口企业遭受的出口收入转化为人民币的汇兑损失及由于出口量减少造成的损失，则会使出口企业所获得的利润减少。

（3）国际结算损失及其后期效应，影响企业利润率。为了应对人民币升值所带来的损失，很多外贸企业直接提价，或者实行按照交货时汇率来结算。这对国外进口商，等于提高了产品价格，导致部分产品向周边国家转移，造成订单和客户大量流失。

（4）吸引外资能力下降，外商直接投资减少。人民币升值意味着外商对华投资成本的增加，受此影响，国外资金可能会转向流入我国的资本市场或其他途径，不仅影响对我国实体企业项目的投入，而且增加了投机风险。

四、 对于人民币升值对我国进出口贸易消极影响的建议与策略

（一） 政府层面

促进就业缓解就业压力

首先，政府应加大对受人民币升值影响严重、涉及就业人数多的行业的关注，制定并实施优惠的税收政策，大力扶持中小企业制定与就业相匹配的各项优惠政策，尽量缓解失业严重的情况。

其次，人民币升值必定导致我国出口企业减少用工人数，因此，政府应重点扩大内需，用国内市场来弥补出口需求，以此降低失业率。要真正扩大内需，一是政府要实施积极的财政政策，如降低税率、调整个税征收点、减费、增支、增加向低收入地区的转移支付等;二是政府需提供更多的公共产品和服务，包括公共医疗、廉租、教育等等。

最后，劳动密集型产业在我国仍然是整个国民经济提供就业、缓解就业压力的重要部门。在进行产业结构调整时，仍要保留发展劳动密集型产业，同时也要积极发展资金密集型产业和技术密集型产业。

积极引导鼓励外商投资

人民币升值，无疑在一定程度上增加了外商在华的投资成本，有可能会导致外商投资的转移，打击外商在我国投资的积极性。为了减少由于人民币升值造成外商投资转向其他国家的情况，我国可以吸引外商投资转向中西部，优化我国产业的空间布局。同时，作为政府，应该积极完善中西部地区的基础设施建设，创造良好的投资环境。此外，我国应当优化外资产业投资结构，鼓励和吸引高新技术外资企业，以促进我国产业结构升级。

开拓多元化市场

目前，全球经济不确定因素逐渐增多。为了减少全球经济不确定因素给我国带来的负面影响，开拓市场多元化将起到至关重要的作用。实现市场多元化的方式，不仅能有效地避免人民币升值带来的风险，而且对企业的不断发展起着积极作用。我国进出口贸易的发展应该实行多元化，企业应积极开拓亚、非、拉等发展中国家和地区的市场，这是由我国出口商品档次、结构决定的。同时我国企业必须积极研制新产品，持续创新，以稳定诸如欧美等传统的出口市场。

（二） 企业层面

(1)重视汇率风险，树立风险管理意识

正确认识并重视人民币升值对产品出口的种种影响，深入研究人民币升值对出口产品的影响程度，增强应对工作的时效性和可操作性。树立

正确地防范汇率风险的理念，以保值而非投机的心态对待汇率风险管理，树立风险管理的成本理念。

中小型企业的产品出口对象多为美国、澳大利亚、欧盟、日本、韩国等国家和地区，并且进出口业务多以美元进行结算，从而导致市场风险和汇

率风险对企业的影响颇为明显。人民币的升值促使企业在稳固原有市场的基础上，向东南亚、南美、南非等市场发展，寻求新的买家，建立多元化

的市场和多种货币结算实务经营发展之路，合理、有效地规避汇率风险。

有效地规避人民币升值带来的风险，可以在结汇时间上尽可能缩短收汇的时间。出口报价应设有报价期限，随着汇率变动经常更改价格，一般

报价的有效期为30天。如果确实变化的厉害，有些工厂在下订单的时候会给个参考汇率，出货的时候如果汇率下降出口企业可以在双方协商的情况下，在货值较大的时候，要求补足差价。中小型进出口公司还可以购买银行的理财产品，锁定远期汇率，对冲现实中汇率波动引发的金融风险。

(二)改进技术，提高劳动生产率，优化出口产品结构

在原材料成本上升、劳动力成本上升、人民币不断升值的三重压力下，广大中小型出口企业只有改进技术，提高劳动生产率，优化出口产品结构，逐步改变目前的劳动密集型、低附加值产品占主要地位的局面。一方面要提升现有产品的技术档次，由低档向中高档产品发展。例如机械行业，出口普通机床要向出口数控、高效、专用机床发展，出口普通轴承向出口精密、大型、专用轴承提升。另一方面要确定优势产品，增加科研投入，加快技术研究和创新的步伐，掌握更多具有自主知识产权的核心技术，提高产品的附加值，使出口企业走上资本密集型、技术密集型的发展道路。