四.结论与建议

　　(一)结论

　　本文主要用事件研究法研究公司更名公告的市场反应，以及投资者关注与投资者情绪对这一市场反应的影响。结合200家更名上市公司，对更名后市场反应进行分析。研究的事件窗口市场反应(其中主要包括股票价格以及股票收益率)。主要研究结论如下：

　　1.市场总体对更名事件反应过度，同时也说明了市场不是有效的。

　　2. 投资者关注对公司更名公告市场反应影响显著。投资者关注对公司更名公告日收益率影响为正比关系。而投资者关注对公司更名公告日随后的交易日中收益率影响为负相关关系。

　　3. 投资者情绪对公司更名公告市场反应影响显著。投资者情绪对公司更名公告日股价以及收益率影响为正相关关系，而在随后的交易日中投资者情绪对公司更名公告股价以及收益率影响为负相关关系。

　　4. 上市公司更名程度大小对公司更名公告影响不显著。投资者关注和投资者情绪对公司更名公告市场反应影响显著，而且机构投资者对上市公司更名公告影响非常显著。

　　(二)建议研究过程研究时间为更名前一天至更名后十天，研究时间较短，根据本文研究发现，更明对上市公司的影响是在更名后短期内股票价格有一个较大幅度增加，但是在此之后的几天中，股价对有一定幅度的下降，随后才会出现一个明显的上涨，由此可见，想要更好的研究上市公司对市场的反应是应该长时间观察