导论

（一） 研究目的和研究意义

随着互联网金融的兴起，我国互联网金融也在短时间内迅速发展，手机银行、移动支付、P2P等创新业务也迎来了新的机遇。虽然这些业务的兴起让商业银行受到了巨大的冲击，但也在一定程度上给商业银行带来了更多的机会与动力。互联网金融的发展促使商业银行可以对其进行借鉴，开拓创新业务，不仅仅依靠存款、放贷等传统业务获取利润。互联网金融开放、创新的理念也能够让商业银行对其自身的经营发展体系进行改变和完善，让商业银行的服务更符合当前大众的需求。分析研究互联网金融在发展过程中给商业银行带来的机遇与挑战，对于商业银行进行自身的思考，改善产品与服务，降低对传统业务的依赖具有重要的意义。

（二） 国内外文献综述

1.国内目前研究理论和成果

鉴于互联网金融在我国还属于较新的事物，所以目前研究关注的焦点大部分在于它的具体模式，对于该课题更加深入系统的研究还在进行中。

互联网金融这一概念率先由谢平提出，他在《互联网金融模式研究》一文中首先提出互联网金融的概念，称其为有别于商业银行媒介融资模式和资本市场直接融资模式，属于“第三种”融资模式。

关于互联网金融电子支付方面的研究，李尤系统分析了电子商务中的几种支付方式及其发展前景；王利锋则重点分析了第三方支付在我国电子商务发展历史中的重要作用和在国内的发展现状，并采用实证分析法研究了宏观经济发展受第三方支付因素的影响程度；杨彪、李冀申等人重点分析了第三方支付运行风险机理，探讨将其纳入现有监管框架的可能性和理论依据，并借鉴欧美国家先进经验并结合国内第三方支付的发展状况，提出相应的监管对策。

关于网络小额信贷方面的研究，潘意志分析了阿里小额贷款这一融资模式的内涵、优点和发展中遇到的问题，提出决定阿里小额贷款未来发展状况的关键因素是监管与监督。

上述研究人员基本是从互联网金融方面出发来进行研究分析，而下面一部分研究人员则是从商业银行的角度出发来研究互联网金融的相关情况。

邱峰从商业银行的角色出发，提出传统商业银行作为金融活动的中介，在金融经济发展过程中扮演着不可或缺的角色，而互联网金融的出现和发展则在很大程度上弱化了商业银行的金融中介的角色，将商业银行的一些中间业务收入分流，使得商业银行的收入进一步收窄。这种冲击对于以利差收入为主的传统盈利模式产生了重要影响，加速了商业银行对于盈利模式的转型。

李麟等从商业银行增长模式角度出发，强调互联网金融冲击了商业银行外延粗放式增长模式，弱化支付功能，逼着商业银行重塑融资格局，加速了金融脱媒。

吴晓光等人分析了互联网金融的崛起和发展对商业银行之间的竞争，得出互联网金融改变了传统商业银行的竞争环境。从另一方面来说，这种冲击对于客户来说无疑也是一种利好，这使得客户在产生金融服务需求之时拥有更多的选择空间，在一定程度上逼着商业银行改变已有的经营策略，更加注重客户体验。

互联网金融在给商业银行带来挑战的同时也给商业银行的转型发展带来了难得的发展机遇。郑良芳在其《商业银行奋起迎接互联网金融时代的挑战》一文中，通过对互联网金融的特点和优势进行分析后，提出了关于商业银行应对互联网金融挑战的策略。

2. 国外目前研究理论和成果

与国内互联网金融发展不久的情况不同，国外互联网金融产生和发展已经历了较长的时间，因此，在互联网金融的发展阶段和研究成果方面都比我国要丰富的多。国外关于商业银行和互联网金融的相关研究在前几年就已经开始了，并积累了一定的研究成果。

美国于1971年创立了Nasdap系统，这标志着网络金融这一全新的经营方式从构想进入到实际运营。

国际公认电子商务的专家Mary J.Cronin的《Banking and Finance on the Internet》，系统讨论了网上银行和网上金融业务，她认为基于互联网的金融服务是具有竞争力的，书中探讨了网上基金、网上金融经济公司、网上交易信任、网上银行成功和失败的案例研究等等。

Erik Banks的《e-Finance: The Electronic Revolution》将互联网金融称为“数字金融”，它是电子商务交易活动中产生的金融产品和服务。书中介绍了电子交易、电子经纪、ATS交易系统对传统金融机构的机遇和挑战，分析了网络金融机构为客户提供金融服务的优点和缺点。

Ezra Zask的《The E-finance Report》认为互联网金融是目前少数几个互联网赚钱的项目之一，导致了金融服务业经历了深刻的变革。互联网金融对证券、银行、贷款、保险、资产管理带来了巨大的影响和冲击，传统商业银行应该充分意识到这种影响，然后通过创新商业模式探索应对。

Dan J.Kim的研究表明：依托互联网技术平台的电子商务交易中内嵌诸多第三方信用媒介服务。比如，易趣网引入的第三方支付服务功能，在第三方支付服务公司收到购买方支付的货款前，销售方不会发送货物；在购买方收到货物前，第三方支付公司不会付钱给销售方。

除了以上关于电子金融相关方面的研究，还有一些是站在互联网金融的竞争优势角度分析的。在这方面，Hauswald和Agarwal从网络借贷的角度出发，分析了互联网金融与传统金融行业相比较的竞争优势。他们认为，在网络金融领域，网络借贷能够为小微企业提供融资便利，这很大一部分得益于网络金融相对比较宽松的信用等级。商业银行可以从这些方面进行自我改善，提高自身的服务和产品质量，以应对互联网金融产品的冲击。

互联网金融的相关概念及发展现状

（一） 互联网金融概念

互联网金融一般指的是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术实现资金融通、支付、投资等功能的新型金融业务模式。谢平、邹传伟认为互联网是不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场上直接融资的第三种金融模式。林采宜则认为互联网金融是信息时代的一种金融模式。总结起来，互联网金融就是依靠现代信息技术而进行的支付、融资、交易的金融活动。

（二）发展现状

随着互联网金融的普及，越来越多人了解互联网支付的低成本、高效率，让人们更愿意使用互联网金融软件。这一举动也使得互联网金融不断得到创新和丰富,赢得了更好的发展环境。除了P2P网贷平台在2016年发展较为不顺之外，互联网金融如移动支付、众筹、消费金融等均在各自领域开花结果。也由于互联网金融的快速发展，让监管部门未能马上制定出完善的监管措施，因此暴露出越来越多的问题。

 

在2016年，互联网金融平台被投诉的概率增大。排名第一的为分期乐，达到39.65%，是十大被投诉的金融平台中占比最高的。分期乐在大学生群体中是被提及最多的互联网金融产品之一，也正因为使用数量较大，而分期乐自身还没发展完善，导致投诉增多，问题日益突出。

总而言之，在当下金融环境中，互联网金融发展的优势是大于劣势的。

（三）互联网金融的发展模式

互联网金融模式众多，本文将以如下四种模式作为代表进行了解、分析：

1. 移动支付

移动支付也被称为手机支付，即允许用户使用移动终端对消费的商品或服务进行支付的一种消费方式。在互联网金融发展的过程中，移动支付渐渐分为了四种类型。分别为电商型，其中有我们最为熟悉的支付宝、百度钱包等；互联网型的有汇付天下、银联在线支付；手机厂商型有Apple Pay，安卓Pay；而最后一种为运营商型，有翼支付和沃支付。

 

从图表可知，2016年第二季度使用第三方移动支付交易规模达到93400亿元，同比2015年第二季度增长将近3倍，环比增长率为51%。根据这些数据可以看出我国第三方移动支付交易规模呈现爆发式增长，表明越来越多商户接受移动支付交易，越来越多客户选择移动支付交易。据中国电子商务研究中心检测数据显示，2016年第一季度中国移动支付交易规模市场份额支付宝占比51.8%居首位，财付通和拉卡拉分别占据第二和第三。移动支付凭借快捷、方便等特点占据绝对优势，未来支付无卡化将成为趋势。

2. P2P网络借贷

P2P网络借贷指网贷平台将小额资金聚集起来借贷给有资金需求的人群或小微企业，在借贷过程中，资料、合同、手续等全部通过网络实现。P2P网贷企业被分为了民营系、国资系、上市系和银行系。

 

在2016上半年，中国P2P网贷的综合收益率一直呈现下降趋势，但成交量并没有大幅下降，5月份和6月份都维持在1480.17亿元。但根据6月份的综合收益率为10.38%的数据来看，未来P2P网贷的收益率应该不会超过10%。从图表可以推断出P2P网贷行业从一开始兴起疯狂膨胀的阶段逐渐过度为理性调整期，整个行业处于洗牌的阶段。

3.众筹：

众筹也是大众在这个时代经常使用的一种互联网金融模式。众筹指向群众募资，以支持发起的个人或组织的行为。通过众筹，能够得到资金进行活动。众筹也被人为分成了产品众筹、公益众筹和股权众筹。其中公益众筹是我们最为熟悉的一种众筹模式。

 

从数据可知，众筹在2013年之前并不普及，成功筹集的金额仅为3.35亿元。但从2015年开始，2015整年成功筹资额就达到114.24亿元，2016年上半年筹集到的资金为79.41亿元，是2015年全年的近七成，可以推断出下半年筹集的资金不会太低，这与众筹被人们所熟知、所接受有关。根据中国电子商务研究中心检测的相关数据，2016年截止到6月，众筹行业新增项目达到7042个，按此趋势，在未来，会有越来越多的人选择用众筹模式进行融资。

4.消费金融

消费金融是指向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务方式。在互联网金融时代，消费金融被划分为了电商消费金融，包括了我们所熟悉的白条和花呗；银行消费金融、学生分期、住房装修分期以及持牌消费金融公司，其中包括中国华融、苏宁消费金融等。

 

从图表可知，2011—2013年，电商生态消费信贷交易基本没有在市场上占有比例。从2014年开始，电商生态消费信贷开始增长，到2016年就已经达到71.9%，预计至2017年，占比将大于72%。而P2P消费信贷的比例从2015年的22.8%预计到2017年将下降到小于16%，市场规模被电商生态消费信贷挤压。随着居民消费水平的增长及网购的发展，消费信贷规模在2015年迎来爆发，未来发展将趋稳。

（四）互联网金融的特点

1. 成本较低：

在互联网金融模式下，资金供求双方可自行通过网络平台进行信息匹配与交易，不需要通过中介，减少了交易成本和交易时间。如果通过互联网进行金融活动，则可以使金融机构避免了开设营业网点的资金投入和运营成本。同时在理财方面，也让理财成本大大降低，它能直接使客户在互联网金融平台上快速找到适合自己的金融产品，不再需要通过一系列复杂耗时的流程。

2. 效率较高

互联网金融业务主要通过计算机进行处理，操作流程标准化，因此业务处理的速度将变得更加快速，更能节省时间，客户不再需要花费大量时间排队等候。例如互联网金融小额贷款企业，通过借款人网上信用记录，经过数据分析和挖掘，对借款人的风险进行分析评判，对资信进行调查，就可以快速建立借款人的相关档案，判断是否发放贷款，不需要再走一系列耗时耗力的流程，能够在短期发放贷款给借款人。

3. 覆盖范围广

因互联网金融的覆盖范围广，客户不再受到时间和地域的限制，客户可以随时随地在互联网上找寻需要的金融资源。时间和地域这一约束被互联网金融的诞生与发展进行突破后，使得金融服务更加直接，客户基础变得更加广泛。除此之外，互联网金融覆盖了部分传统金融机构的金融服务盲区，能够为难以融资的小微企业、小型商户提供金融服务，有利于促进经济的发展，实现资源优化配置。

4. 发展迅速

近年来，依靠着大数据与电子商务的发展，互联网金融也进入到快速发展的阶段。像支付宝、余额宝等互联网金融平台，在短时间内就得到大众的信赖与支持，到2016年，累计用户数高达4亿，大学生人均支付金额约为4万元，80后支付宝用户人均支付金额超过12万元。这些数据说明，大众已渐渐适应了使用支付宝、余额宝等进行金融活动的生活。